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更新时间:2019-12-01  浏览刺次数:


  11月20日,中融基金宣布了《中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金B类份额不按期份额折算的危险提示通告》。通告指出“截至2018年11月19日,中融钢铁B份额的基金份额参考净值为0.220元,到达基金合同划定的不按期份额折算条目。更多>>,凭据基金合同商定,本基金将以2018年11月20日为基准日执掌不按期份额折算交易。”

  值得留意的是,截至2018年11月19日,中融钢铁B份额收盘价为0.379元,相对基金净值溢价率高达72.27%。钢铁B份额价钱于11月19日、11月20日一语气显现跌停。

  中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金跟踪的指数为国证钢铁行业指数。比照近期国证钢铁行业指数走势可能看出,其正在11月19日当天涨跌幅仅为-0.22%,并未显现大跌;截至2018年11月21日,国证钢铁行业指数近60日的涨跌幅为-10.81%,11月今后的涨跌幅也仅为-2.36%,于是,不少投资者对钢铁B的下折吐露诧异。

  究竟上,使得本次分级基金下折的来由并非是其跟踪的指数大跌,而是因为该基金永恒持有停牌股票,叠加投资者赎回基金份额,从而导致停牌股票持仓比例较高,当停牌股票复牌跌停时使得基金的净值大跌而惹起的。

  凭据中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金2018年第三季度陈述可能看出,正在前十大重仓股中,其持有的“沙钢股份”占基金净值资产比例高达33.33%。而“沙钢股份”此前因筹办巨大资产重组,自2016年9月19日一语气停牌,至2018年11月16日刚才复牌,惠泽社群开奖记录 复牌后于2018年11月16日、2018年11月19日一语气两个贸易日显现跌停,导致基金净值大跌9.88%和3.20%,最终触及下折。今期香港猛虎报彩图 创赢盘巨子股票配资炒

  此前,咱们依然正在联系点评中概述过基金公司调解股票估值的三种景况。而凭据中融基金2016年10月26日宣布了通告,对付永恒停牌的“沙钢股份”来说,正在其停牌的两年多时代里,基金公司平昔采用“指数收益法”实行估值调解,并采用中基协AMAC行业指数行动筹划依照。而跟着“沙钢股份”通告将于11月16日复牌,中融基金也通告对其股票估值方式实行调解,“自2018年11月16日起,对旗下证券投资基金持有的沙钢股份股票遵照市集价钱实行估值”。

  凭据Wind数据统计,正在2016年9月15日-2018年11月15日时期,AMAC钢铁指数累计上涨16.79%(同期国证钢铁指数累计上涨仅为2.74%),中融基金遵照一律涨幅调解了“沙钢股份”的估值,于是正在复牌之前“沙钢股份”的股价估值约为16.09*(1+16.79%)=18.79元。复牌第一天跌停后,“沙钢股份”的股价为14.48,惠泽社群开奖记录 叠加其占基金资产净值比例约为33%,由“沙钢股份”功勋确当天基金净值跌幅就到达(14.48/18.79-1)*33%=-7.57%。

  依照中国证监会合于样板停牌股票估值的辅导见解,目前对停牌股票的估值方式征求“指数收益法”、“可比公法律”、“市集价钱模子法”等。现实中对停牌股票的估值调解普通会比照中基协(AMAC)基金行业股票估值指数实行调解,对付部门筹备境况显现较大蜕化的股票普通会对其估值实行独立调解(如“笑视网”、“永生生物”等)。

  佛头着粪的是,受囚系对付分级基金及格投资者的束缚,大部门分级基金的资产打点范畴自2016年起显现了较大的下滑,这使得中融国证钢铁行业基金停牌股票的持仓比例被动添补。

  总之,钢铁B的下折是由多方面的来由形成的:一方面,对付“沙钢股份”的估值参照AMAC行业指数实行调解,使得个股估值第一天的震动较大;另一方面,因为基金范畴被动蜕化使得其持有“沙钢股份”的仓位很重。这些协同形成了此次的下折。值得一提的是,11月21日贸易所宣布了股票停牌新规,划定一语气停牌时代规则上不得超出25个贸易日,避免显现股票永恒停牌。

  “君子不立于危墙之下”,同样也是投资中必要死守的规则。固然下折并不都一律意味着蚀本,但对付投资分级B的投资者正在投资中应该留意溢价较高的分级基金的下折危险。稀奇是合心靠近下折的分级基金持仓是否较为聚积。

  咱们对目前市聚积股票型分级基金实行了梳理,此中第一大持仓股持仓比例超出20%的基金列表如下,全部上看以大盘蓝筹股为主,危险较为可控。

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